IPO服药一月三高缓解-【资讯】

发布时间：2021-07-15 12:03:40 阅读：次来源：护垫厂家

本报5月30日讯(记者李征)距证监会发布《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》，已经过去整整一个月了。数据显示，这一个月共有19只新股上市，发行市盈率平均为29.77倍(摊薄)。截至4月27日，今年上市的共61只新股，发行市盈率平均为 30.97倍；而去年以来上市的346只新股，发行市盈率平均为44.48倍。可见证监会这剂“猛药”，对于新股“三高”现象起到了初步的抑制作用。

从新股发行价来看，“指导意见”发布前上市的61只新股平均发行价为 19.8元，发布后上市的新股发行价平均为16.36元。而打新中签率从“指导意见”发布前的1.44%上升至 1.57% ，打新的收益率从0.23%下降至0.195%。

“指导意见”对新股发行影响最大的一点是解除了网下限售期。执行新规的无锁定期的三只新股于5月25日上市。即浙江美大(002677)、东诚生化(002675)、顺威股份(002676)，首发市盈率分别为25.95倍、22.81倍、25.08倍。上市首日，浙江美大、东诚生化分别上涨16.87%、10%，换手率分别达到 81.54% 、83.86%，顺威股份则以2.72%的跌幅破发，换手率38.82%。数据显示，当日浙江美大、顺威股份、东诚生化分别遭到了5个、4个、3个机构席位的大卖。深交所数据显示，浙江美大的5个机构席位合计卖出982万股，占机构网下配售总股数的约2/3。

5月30日上市的珠江钢琴也是“无限售期”新股，发行价为 13.5元/股，首日收盘价为17.07元/股，涨幅达26.44%，同时换手率也高达85.68%。

市场看法 IPO新规促“机构投机”

《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》俗称“IPO新规”，推出了一款“核武器”：网下配售比例最高可达50% 、解除网下新股申购份额三个月的限售期。有市场人士认为，这不仅让机构投资者“占尽先机”赚钱更容易，还会“逼迫”个人打新投资者，这样一来散户将逐渐减少、机构将不断壮大。

从事A股市场研究的林威，为国内多家券商和研究机构提供证券投资的相关咨询。在接受采访时，他表示管理层之所以让机构投机“合法化”有二个层面的用意：一是需要机构“帮助”管理层抑制炒新；二是为了“养肥”机构投资者，提高机构投资者的“市场占有率”。

“首批挂牌交易的三只新股浙江美大、东诚生化、顺威股份交出了"两胜一负"的成绩单，而机构投资者也坚决完成了管理层"交办"抑制炒新的任务”林威说，“在新股上市首日就作为"打手"，毫不犹豫地卖出申购来的股票，使得这三只新股上市首日的涨幅得到了一定的抑制，数据说明一切。”

在他看来，机构投资者如此赚钱方式，完全是靠政策红利，毫无技术含量可言，使机构投资者成为了不折不扣的“机构投机者”。林威说：“IPO新政使得机构获得更多的新股份额又取消其限售期，明摆着就是在一定程度上放开对机构投资者的监管，允许他们用投机的方式去"对付"一些炒新者，用"以毒攻毒"的方式使得新股的价格得到理性回归。”

证监会主席郭树清曾表示，与成熟市场相比，我国的专业机构规模明显偏小。截至2011年底，自然人持有流通A股市值占比达到26.5% ，企业法人占比57.9%，专业机构投资者占比为 15.6%。与此相对应的是，我国资本市场比较容易发生大震荡。林威认为，从新股发行就开始“照顾”机构投资者，给机构投资者不断壮大的机会。