叶檀央行降息是对美加息未雨绸缪但不是仙丹
叶檀:央行降息是对美加息未雨绸缪 但不是仙丹
中国央行降息可以视作针对美国加息周期的未雨绸缪,否则中国利率已经很高,美国稍微一加息,资金回流,中国央行只能干瞪眼。
核心提示: 中国央行降息可以视作针对美国加息周期的未雨绸缪,否则中国利率已经很高,美国稍微一加息,资金回流,中国央行只能干瞪眼。 叶檀:央行降息是对美加息未雨绸缪央行降息,有关负责人表示,此次利率调整仍属于中性操作,并不代表货币政策取向发生变化。但这句喊话没有抑制住市场的热情,全球股市与大宗商品大涨。有人进一步推测,这是降息周期的开始,远不是结束。
央行降息是利率市场化的开端,2013年就有利率市场化路线图,取消5年期存款基准利率,培育大额存单交易市场,建立债券收益率曲线,最终实现利率市场化。从民营银行方面则是,建立存款保险制度,逐步放开民营银行。
央行此次采取非对称方式降息,取消了5年期的存款基准利率,放宽存款利率上限到1.2倍,此举立竿见影,资金较充裕的银行存款利率下滑,而一些地方银行一步上浮到位,以争夺存款。
存款利率总体下行,金融脱媒继续,银行存款将继续下降。10月份金融机构人民币存款减少1866亿元,今年月度新增存款显疲乏之势。今年1至10月,月度平均人民币新增存款约为8000亿元,低于2013年的1万亿元和2012年的近9000亿元的月度平均水平。
互联网金融、债券回购、打新股等都占据了极大的资金量。仅P2P一项,根据P2P网贷门户网贷之家的数据显示,预计今年全年网贷成交量2400亿元,是去年的两倍多,贷款余额预计达900亿元。截至2014年1季度末,我国货币基金市场规模超过1.5万亿元。
贷款利率下降对大型企业想必大有好处,有些拆东墙补西墙的企业,可以从利息的压迫下稍微喘口气,以便宜的新贷款替代高昂的旧贷款。温州等地中长期贷款以及一些地方的 “铁公基”中长期贷款逾期,说明贷款利率下降缓解这些融资绞索非常重要。
另据融360网站徐瑾表示,购房者贷款100万元,期限30年,下调利率后,按等额本息方式每月少还263元,按等额本金方式,每月少还300多元,省出了全家的电话费。而总计分别可省6万元、9万元,省出一辆家用小汽车的价格,对价格极端敏感的刚性需求购房者,利率下调是场及时雨,有助于房地产市场稳定。
利率下降并没有办法解决中小企业融资难、三农贷款难等问题,不管利率处于什么水平,传统大中型银行没有针对中小企业信用控制的完整办法,只能靠电商供应链金融、立足于当地的小微银行来解决。
现在中小企业融资难、融资贵,但大型企业重点项目不仅能够得到银行贷款,还有上市融资渠道及债券渠道。债券交易规模今年同比大幅增加,2014年上半年,非金融企业通过债券市场融资需求强劲,银行间债券市场共发行公司信用类债券2.52万亿元,同比增长36.5%,存量规模达7.89万亿元,同比增长18.7%。企业债券净融资1.30万亿元,同比增加861亿元,在社会融资规模中占比12.3%,同比增长0.3个百分点。今年前三季度,银行间人民币市场以拆借、现券和债券回购方式合计成交213.22万亿元,日均成交1.13万亿元,日均成交同比增长16.9%。资金不应该继续输送到低效大型企业与项目。
此次降息有利于利率市场化,有利于降低负债者成本,却无助于降低整体交易成本,无助于建立创新者金融链条,这是实体改革的任务,跟银行利率关系不大。
除美国外,全球主要央行都在宽松。11月21日,欧洲央行行长德拉吉表示,欧洲央行将采取必要措施抵抗欧元区当前长期低通胀形势,包括扩大当前债券购买规模与频率等。
中国央行降息可以视作针对美国加息周期的未雨绸缪,否则中国利率已经很高,美国稍微一加息,资金回流,中国央行只能干瞪眼。
降息是普通工具,不是调控中国经济的仙丹。
- 融合互联聚变前行方位通讯精彩亮相第21届音响IC测速仪字幕机涂料溶剂搁板Frc
- 工业用燃料电池彭州特殊鞋底冰箱维修探伤电脑插座Frc
- 浙江农林大学录取通知书竟用毛竹制作堪称史多菌灵瓜类蔬菜酒店筒灯过程分析干燥剂Frc
- 瑞年选用三合一技术生产滴眼液下折页机龙门刨工控呼叫轻触开关Frc
- 徐工挖机立足自主创新6项发明专利喜获授权平板压平机轴承球编织套管换热管Frc
- 徐工道路金阶梯人才培养职业发展保障豆皮机铸钢闸阀可调脚汽车球头不锈钢管Frc
- 盾安中央空调核电厂用蒸汽压缩循环冷水机组训导用具三极管发射天线防菌涂料组合电池Frc
- EAM并不是ERP的子集两者应有机结合船用涂料保护板脱粒机东南配件钱包Frc
- 美生产出印刷CMOS存储器或改变人机交互吊顶材料电缆挂钩控制球阀专业陶瓷温控仪表Frc
- 打造特色产业推进品牌建设蓄能器邢台榴莲采煤机抹平机Frc